Um modelo de fluxo de caixa é uma ferramenta poderosa que pode ajudá-lo a projetar o desempenho futuro de um negócio, avaliar o impacto de uma transação (como um LBO , refinanciamento ou aquisição) , e realizar retornos e proporção análise . Este artigo visa proporcionar um quadro geral para a construção de um modelo de fluxo de caixa com os usos acima mencionados em mind.This não se destina a ser um guia perfeito, mas apenas uma perspectiva sobre a modelagem. Coisas que você precisa
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2003 Conhecimento de Contabilidade Básica
A trilha sonora de bombeamento
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Entra no mentalidade certa " Garbage in, garbage out ". .

Se você está de precificação de opções Black- Scholes com ou construir um modelo de Fluxo de Caixa Descontado , você deve verificar a sanidade suas suposições . Isso se aplica a modelagem de fluxo de caixa , também, como o modelo vai gerar fielmente saídas sem levar em conta quanto à possibilidade ou não as entradas faz sentido (é apenas um monte de fórmulas , afinal) .

NUNCA codificar . O modelo deve ser dinâmico e ajustar automaticamente de acordo com as suas entradas . Não deve nunca ser uma fórmula , por exemplo , que multiplica um certo número de unidades, com um preço de codificada . O que acontece se você precisa mudar o preço? Você teria que ir para a célula à direita e mudá-lo a cada momento (supondo que você também mudou -lo corretamente e não fez um keystroke acidental em algum lugar) .
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Decidir sobre os pressupostos . Eu costumo construir estes para fora em uma aba suposições. Ele é útil para construir várias divisões e consolidá-los antes de ligar para a demonstração de resultados

operacional crescimento Pressupostos - Receita e buildout - CPV ( como % da receita ) - . SG & A ( em% da receita ) - EBITDA margin- D & a- Capex

Capital de Giro Requisitos -AR dias -AP dias -Inventário dias - etc
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construir a Demonstração do Resultado com tudo, menos para os juros despesa , que serão adicionados mais tarde.
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construir a folha Pro Forma Balance para ajustar todas as transações que serão representadas no modelo. Balanço deve ser construído com tudo, exceto para o saldo de caixa .
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construir o as tranches de dívida e cálculos de despesas de juros.

Revolver ? Empréstimos prazo? Dívida Mezzanine ? PIK /Alternar ( só brincando .. esquecer este) ? Ir louco! Certifique-se de que você tem as taxas de certas bases de referência no lugar e cálculo adequado de juros. Lembre-se de colocar no revólver e cash sweep

Execute a despesa com juros de volta para a Demonstração de Resultados .
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construir a demonstração de fluxo de caixa. Operacionais, de investimentos , financiamentos seções ... você sabe o que fazer. Vincular o dinheiro de volta no final do Balanço.
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As relações sumárias. Isto é o que você tem trabalhado tão duro para - as saídas ! Você pode construir os índices de liquidez e solvência

Exemplos: - Senior Debt/EBITDA- total Debt/EBITDA- Cobertura de Juros Fixa - Carga Cobertura - etc
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verificar e validar o modelo . Ir linha por linha. Ele pode ser tedioso, mas melhor do que encontrar uma surpresa desagradável esperando por você mais tarde!

Eu ter deixado de fora um monte de sinos e assobios. Você pode construir nos retornos para um LBO em várias sensibilidades , retorna em dívida mezzanine , um cálculo de imposto complexo ... o céu é o limite realmente . É sobre o que você quer colocar e quanto tempo você tem disponível

Com tudo o que disse - . ! Boa sorte e modelagem feliz