Depende de qual versão do Excel você está falando:

* Microsoft Excel online: Esta é a versão baseada em nuvem do Excel. Faz parte do Microsoft 365 e funciona inteiramente no seu navegador da web. Você acessa e edita seus arquivos através de uma interface da Web e eles são armazenados online.
* Microsoft Excel (versão da área de trabalho): Esta é a versão tradicional do Excel que você instala no seu computador. Não é um aplicativo em nuvem; Ele é executado localmente no seu dispositivo. Embora você possa usar recursos como o OneDrive para armazenar e compartilhar seus arquivos, o aplicativo em si não é baseado em nuvem.

Então, para responder sua pergunta diretamente:

* Excel Online é um aplicativo de computação em nuvem.
* Excel (versão da área de trabalho) não é um aplicativo de computação em nuvem.