O mp em MP3, na verdade, vem da organização que padronizou sua tecnologia, o Moving Picture Experts Group (MPEG). Como o nome indica, o MPEG visa criar padrões para compressão de imagens em movimento, áudio e tecnologias relacionadas.
O "MP" em MP3 é uma abreviatura de MPEG-1 Audio Layer III. "Audio Layer III" refere-se à terceira camada do algoritmo de compressão de áudio MPEG-1. A camada número 3 especifica que esta é a terceira camada de codificação de dados de áudio baseada no padrão MPEG.