Você não pode instalar diretamente um jogo projetado para Windows 98, 2000, Me ou XP no Windows 7. Estes são sistemas operacionais muito diferentes com kernels e drivers incompatíveis.
No entanto, existem algumas possibilidades, dependendo do jogo:
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Modo de compatibilidade: O Windows 7 possui um modo de compatibilidade que tenta emular ambientes mais antigos. Clique com o botão direito do mouse no jogo executável e selecionando "Propriedades", depois a guia "Compatibilidade", permite experimentar diferentes versões do Windows. Isso * pode * funcionar para alguns jogos, mas não é garantido. Vale a pena tentar antes de recorrer a soluções mais complexas.
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Máquina virtual: O método mais confiável é instalar um programa Virtual Machine (VM) como VirtualBox ou VMware. Eles criam um computador virtual no seu sistema Windows 7. Você pode instalar um sistema operacional Windows mais antigo (como o Windows XP) dentro da VM e executar o jogo lá. Isso requer recursos significativos do sistema (RAM e poder de processamento).
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Dosbox (se for um jogo de DOS): Se o jogo é realmente um jogo do DOS (mesmo que tenha um wrapper Windows), o DOSBox é um emulador de DOS que é executado em sistemas modernos. Esta é uma alternativa mais leve que uma VM completa.
Em resumo, o modo de compatibilidade é o primeiro passo mais fácil, mas uma máquina virtual é a maneira mais confiável de executar jogos projetados para sistemas operacionais significativamente mais antigos.